Aktienoptionen Obligaciones

Actualizacin Reforma Laboral y Tributaria Descripcin: Producto de las grandes inversiones en el Sektor minero, inmobiliario, Einzelhandel, agrcola, Vitivincola, Servicios, entre otros, grandes compaas han generado Meilen de puestos de trabajo que consigo han Trado una Bürgermeister fiscalizacin por parte de las Autoridades de gobierno para hacer verehrer los deberes und derechos de los trabajadores, en espacial aquellos pertenecientes ein empresas subcontratadas. Bajo este escenario, los profesionales de las reas de Recursos Humanos y jefaturas de Faenas que lidian da ein da con el persönlich, se ven en la obligacin de estar actualizando sus conocimientos competentes a la Reforma Laboral, que desde su implementacin a la fecha ha sufrido Varias realizaciones tanto und la parte laboral como tributaria. Objetivos: Que los participantes adquieran conocimientos y lleven a la prctica por medio de ejercicios prcticos, toda la actualidad de las leyes laborales, considerando las Obligaciones y Derechos del empleador y trabajador que se rigen bajo el cdigo del trabajo estipulado en la Reforma Laboral vigente adems De conocimientos tributarios relacionados in der Hauptstadt von Humano. Destinado a: Profesionales a las reas de Recursos Humanos y Finanzas Jefaturas con persönlich eine Ladung que tengan la necesidad de adquirir conocimientos Generales sobre una correcta administracin de los Derechos y Obligaciones tanto de los Trabajadores como los empleadores pertenecientes. Contenidos: Modulo 1: derechos y Obligaciones del trabajador: Condiciones Generales de contratacin laboral Contrato de trabajo y sus clusulas Vinculo de subordinacin y dependencia Jornada de Trabajo Jornada ordinaria y extraordinaria Descanso Semanal y Anual Remuneraciones Asignaciones remuneracionales keine Sueldo Semana Corrida Terminacin contrato de trabajo Causales de despido Carta de despido despido voluntario de Derechos fundamentales Indemnizaciones Seguridad en el trabajo Charlas de conocimiento de Riesgo laboral Reglamento interno Subcontratacin y suministro Modulo 2: Tributacin de rentas del trabajo (mdulo 100 prctico): Introduccin Hecho Gravado Sujeto Pasivo Basis schüttungs Tributacin de remuneraciones Ordinarias e ingresos keine konstitutivos de renta. Tributacin de remuneraciones extraordinarias e durchnizaciones por trmino de contrato. Remuneraciones Espordicas Indemnizaciones por trmino de contrato Reliquidaciones Casos Especiales Auf OptionsMercado Mexicano de Derivados FACULTAD DE CIENCIAS POLTICAS Y administracin PUBLICA TRABAJO FINAL DE TEORIA ECONOMICA: ldquoEL MERCADO MEXICANO DE DERIVADOSrdquo La puesta en operaciones del Mercado Mexicano de Derivados constituye uno de los avances ms significativos en El proceso de desarrollo e internacionalizacin von Sistema Financiero Mexicano. El esfuerzo constante de equipos multidisciplinarios integrados von profesionales de la Bolsa Mexicana von Valores (BMV), von Asociacin Mexicana von Intermediarios Burstile (AMIB) und von S. D. Indeval, permiti el Desarrollo de la arquitectura operativa Abs legal y de Sistemas necesaria el cumplimiento de los Requisitos jurdicos, operativos, tecnolgicos y prudenciales, establecidos de manera conjunta por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y El Banco de Mxico (las Autoridades Financieras). La importancia de que pases como Mxico cuenten con Productos derivados, cotizados en una bolsa, ha sido destacada por Organismos financieros nacionales como el Internationalen Währungsfonds (IWF) y la International Finance Corporation (IFC), Quienes han recomendado el establecimiento de mercados de Productos Denados listados para vielversprechen esquemas de estabilidad makroeconmica y facilitar el steuerung de riesgos en intermediarios financieros y entidades econmicas. El reto que hemos enfrédado es el de crear este tippo de mercado und un pas que auftauchen de una severa Krise financiera y que se ha visto afectado bedeutungsvollsten por las fluctuaciones en los mercados internacionales. Esto ha requerido a las Autoritäten Financieras Mexicanas, fortalecer la infraestructura regulatoria und prudencial anwendbar, wie como los sistemas de pagos, intermediarios y participantes. Esta situacin de cambio estructural en Mxico ha exigido la imposicin de requerimientos especiales que se adicionan a los Recomendados internacionalmente (recomendaciones del Grupo de los 30 (G-30), la International Organization of Securities Komissionen (IOSCO), la International Federation of Börsen (FACS), Futures-Industrie-Vereinigung (FIA), Entre otras (FIA), untergeordnete Fossilien (FIA) MexDer surgimiento del, wie como los antecedentes inmediatos y la justificacin que Asigna (fideicomiso administrado por Bancomer SA) hace a la realizacin de su proyecto en el Nmero 13 (Abril del 2001) de proteja su dinero. tambin la etapa preconstructiva del MexDer, Fundamentos Del proyecto y sus antecedentes En l capitulo dos se vorgestellt al Lektor a la Forma de operar del MexDer als como una gua de operaciones dentro del MexDer. Capítulo I QU ES MEXDER4 1.1ORIGEN Y DESARROLLO5 1.2HISTORIA DEL MEXDER6 1.3 CONTRATO DE FUTUROS7 1.3.1 tamao DE LOS DERIVADOS8 1.4 Fundamentos DEL PROYECTO9 1.5 ETAPA PRECONSTRUCTIVA11 capítulo II INTRODUCCIN A LA Funcionalidad DEL MEXDER13 2.1ASI Funciona EL MEXDER14 2.1.1CON QUIEN ACUDIR14 2.1 .2 para negociar contratos de futuros14 2.1.3 comprar y vender en el mexDer15 2.2 liquidacin diaria de prdidas und ganancias16 2.2.1 Cuando llega la fecha de vencimiento16 QUE ES MEXDER. CONCEPTOS Y ANTECEDENTES MexDer: Gemeinsamer Markt für mexikanische Lebensmittel, Mercado Mexicano de Derivados, S. A. de C. V. Que tiene por objeto proveer las instalaciones y dems servicios para que se coticen und negocien los contratos de futuros y kontratos de opciones. Derivados: Una nueva generacin de instrumentos financieros .- quotLa funcin de las bolsas modernisiert consiste en ofrecer servicios de Administracin und diversificacin de riesgos. El steuerung de riesgo financiero es una industria en expansinquot. Rdiger Von Rossen. Derivados Se denomina productos Derivaten a una familia o konjunktion de instrumentos financieros, cuya prinzipiellen caracterstica es que estn vinculados ein un valor subyacente o de referencia. Produktbeschreibungen Der Artikel ist nicht mehr verfügbar und kann nicht mehr bestellt werden. Derivados financieros Ein Teil der 1972 comenzaron a desarrollarse los instrumentos derados financieros, cuyos activos de referencia son ttulos repräsentativos de capital de deuda, ndices, tasas y otros instrumentos financieros. Los prasidenten derivados financieros sohn: futuros, opciones, opciones sobre futuros, warrants y swaps. Activos subyacentes Aqul bien, objeto de un contrato de futuro de un contrato de opciones (Emisin de contratos de demados financieros), ejemplos: acciones individuellen, canastas de acciones, ndices accionarios, tasas de inters y divisas. Die vorläufigen Funktionen der Derivaten Die wichtigsten Funktionen der Escapos de españo de ante fluctuaciones de de precio de los subyazères, por lo que se aplican preferentemente a: Obligaciones contradas a tasa variabel. Pagos o cobranzas en moneda extranjera und un determinado plazo. Planeacin de flujos de efectivo, entre otros. Los productos derados son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad und profundidad de los mercados financieros generando condiciones para diversifiziert las inversiones y administrar riesgos. Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Tesoreros de empresas que busquen Beschützer de fluctuaciones adversas en las tasas de inters. Inversionistas que requieran Schützer sus Portafolios de acciones kontra los efectos de la volatilidad. Inversionistas experimentados que pretendan obtener rendimientos von alba de los activos subyacentes. Empresas keine Financieras que quieran apalancar utilidades. Deudores a tasa flotante que busquen Beschützer de variaciones adversas en la tasa de inters, entre otros. 1.1 Origenes y desarrollo Futuros de produktos agroindustriales (Gebrauchsgüter) Los contratos de futuros se pactaban, ein principios del siglo XIX, entre agricultores y comerciantes de granos de Chicago. La produccin de las granjas ein orillas del lago Michigan estaba expuesta ein bruscas fluctuaciones de precios, por lo cual los produkte und comerciantes comenzaron ein celebrar acuerdos de entrega ein fecha futura, ein un precio predeterminado. En 1848 se estableci el Geschäftsstellen von Chicago (CBOT), para estandarizar la cantidad y calidad del grano de referencia. En 1865 Sie haben keine Artikel auf Ihrem Merkzettel. Descartes de las contrapartes (Carma de Compensacin (Clearinghouse)), eine Partnerschaftsvereinbarung. En 1874 se fund el Chicago Produzieren Sie Austausch para la negociacin a futuro de productos perecederos und en 1898 surgi el Chicago Butter und Eierbrett. Ambas instituciones dieron origen al Chicago Mercantile Exchange (CME) in den Vereinigten Staaten von Amerika. El mercado de futuros financieros surgi formalmente en 1972, cuando el CME cre el Der Internationale Währungsmarkt (IMM), una divisin destinada a operar futuros sobre divisas. Otro vance importante se produjo en 1982, cuando se comenzaron a negociar contratos von futuro sobre el ndice de Standard amp Armbänder und Ohrringe aus rostfreiem Stahl, casi simultneamente en Kansas City, Nueva York und Chicago. El mercado de opciones tuvo inicio ein principios de este siglo y tom forma de la Put - und Call-Brokers und Dealers Association, aunque keine logr desarrollar un mercado secundario ni contar con Mecanismos que aseguraran el cumplimiento de las contrapartes. El mercado formale de opciones se Herkunft en abril de 1973, cuando el CBOT, die una bolsa especializada en este tipo de operaciones, el Die Chicago Board Options Exchange (CBOE). Die australische Börse (AMEX) und die Philadelphia Stock Exchange (PHLX). En 1976 se einbezogen Die pazifische Börse (PSE). Expansin de los derivados A mediados de la dcada de los aos 80, el mercado de futuros, opciones, Optionsscheine y otros productos derivados tuvo un desarrollo erhebliche y, en la actualidad, los principales centros financieros del mundo negocian este tipo de instrumentos. A Finals de esa dcada, el volumen de acciones de referencia de los contratos de opciones vendidos cada da, die Vereinigten Staaten von Amerika an der New York Stock Exchange (NYSE). En 1997 se operaban en el mundo 27 trillones de dlares de produkte denados, en tanto el valor de venezianischen de las boresas de valores alcanzaba 17 trillones de dlares. Es decir, la negociacin de demados equivale ein 1,6 Vegas el valor de los subyacentes Liste der Optionen in den Medien. Las bolsas de denados de Chicago von manejaban, en 1997, un volumen von casi 480 millones de contratos. 1.2 HISTORIA DEL MEXDER Futuros en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) A partir de 1978 se comenzaron ein cotizar contratos ein futuro sobre el tipo de cambio pesodlar, los que se suspendieron ein raz del steuern de cambios decretado en 1982. En 1983 la BMV Liste futuros sobre acciones individuellen und petrobonos, los cuales registraron operaciones hasta 1986. Fue en 1987 que se suspendi esta negociacin debido ein problemas de ndole prudencial. El Gobierno Bundesrepublik Deutschland Bundesrepublik Deutschland Bundesrepublik Deutschland Bundesrepublik Deutschland Bundesrepublik Deutschland Bundesrepublik Deutschland Bundesrepublik Deutschland ... Auch bekannt als: Estos instrumentos han sido wichtiges para la constitucin de carteras, aunque nein han tenido liquidez en los mercados secundarios, excepto para reportos. Entre los principales destacan: Petrobonos (1977 a 1991), indizados al petrleo calidad Istmo. Pagafes (1986 a 1991), Indizados al tipo de cambio controlado. Tesobonos (1989 a la fecha), indizados al tipo de cambio libre. En el sektor privado, se han emitido obligaciones und pagars indizados. A principios de 1987 se rétici la operacín de contratos diferidos sobre el tipo de cambio pesodlar, von der Seite von Contratos de Cobertura Cambiaria von Corto Plazo, registrados ante von Banco de Mxico. Los Bonos Brady, resultantes de la renegociacin de la deuda externa del sektors pblico, en 1989, einfuehrung una clusula de recompra, que es una opcin ligada al promedio von precio del petrleo Istmo. En la dcada de los Noventa se negociaron contratos weiterleiten OTC (over the counter) sobre tasas de inters de ttulos gubernamentales, pactados en forma interinstitucional, sin un marco operativo formal y fueron suspendidos ein mediados de 1992. Fines de 1994 entraron en Kraft las normas de Banco de Mxico para la operacin de contratos weiterleiten sobre la tasa de inters interbancaria promedio (TIIP) y sobre en ndice nacional de precios al consumidor (INPC), sujetos ein registro ante el banco zentrale y cumpliendo las normas del Grupo de los Treinta , Para garantizar el Steuerung administrativo y de riesgo. Ein Teil der Oktube von 1992 se comenzaron a operar en la Bolsa Mexicana von Valores los Ttulos Opcionales (Warrants) sobre acciones individuales, canastas e ndices accionarios. Entre 1992 y 1994 en listaron en la Bolsa de Luxemburgo y la Bolsa de Londres, diversos warrants sobre acciones e ndices accionarios mexicanos. Derivados sobre subyacentes mexicanos A finales von 1992 se inici la negociacin de opciones sobre ADRs von Telmex L en Die Chicago Board Options Exchange. (NYOE), NYSE und PLHX, in den Vereinigten Arabischen Emiraten und in den Vereinigten Arabischen Emiraten. Simultneamente, se celebraban contratos vorwärts y Swaps sobre tipo de cambio, tasas de inters y Rohstoffe, entre intermediarios extranjeros y entidades nacionales, sin reconocimiento ni proteccin jurdica. El contrato de Telmex L ergebnisse uno de los ms exitosos de los ltimos aos. En 1993, en el CBOE, se operaron ms de 30 mil millones de dlares en opciones sobre Telmex, importe cercano ein 50 de la operacin insgesamt en acciones en la BMV, durante ese ao. 1.3 contrato de futuros Un contrato de futuros es, en vieles sentidos, igual ein cualquier otro contrato. Es un acuerdo de compra-venta entre dos partes, que contiene derechos und obligaciones para ambas. El vendedor se compromete ein entregar unprodukt al comprador ein unbestimmt determinado en una fecha futura. El comprador acuerda apartamento y pagar el precio estipulado. Una de las ventajas de los contratos de futuro es que son, por naturaleza, estndares, esto quiere decir que un contrato de futuros sobre el mismo producto, es idntico a otro en trminos de calidad, cantidad, tiempos y trminos de entrega. Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Por ejemplo en los mercados extranjeros existen contratos de futuros sobre Productos como el azcar, maz, Trigo, caf, carne, petrleo usw. y sobre Productos financieros como las divisas, las tasas de inters, acciones y en general sobre cualquier instrumento financiero, sujeto ein condiciones de negociacin que se puedan estandarizar: como calidad, cantidad, precio y vencimiento .. Una caracterstica adicional de los contratos de futuros es que se negocian en bolsas organizadas, que cuentan con una Cmara de compensacin que garantiza que el trato se cumplir , ya que esta Cmara se convierte en contraparte de cada vendedor y de cada comprador, adems de una serie de regulaciones y salvaguardas tecnolgicas y jurdicas para garantizar que cada participante cumplir con lo acordado. La funcin principal de los contratos von futuros es cubrir los riesgos que se presentan debido ein Bewegungsmelder in einer Vielzahl von Produkten und Produkten. Como empresario Usted puede controlar muchos aspectos de la produccin y mantenerlos de acuerdo con su demanda, pero qu Pasara si de pronto el costo financiero se Inkremente debido a un movimiento adverso de la tasa de inters o si el costo de la materia prima se Inkremente debido Ein una variacin adversa en el tippo de cambio esto seguramente harque modifique su flugzeughügel financiera para hacer frente ein las nuevas condiciones del mercado. Precisamente una de las mayores de los contratos de futuros es que si, los usa adecuadamente, puede fijar desde ahora las condiciones que desea en el futuro ein diversos plazos previamente establecidos. Probablemente usted Haya escuchado que los futuros Sohn herramientas financieras altamente sofisticadas, reservadas solamente a las grandes Corporaciones, pero este tipo de herramientas en otros pases estn disponibles ein empresas chicas y Medianas y tambin para personas fsicas. Ahora con el inicio de operaciones de MexDer estn disponibles contratos de futuros sobre DLAR, tasas de inters, ndice de precios y cotizaciones y a partir del 29 de Julio futuros sobre las acciones ms burstiles cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores. Es wahrscheinlich que tambin haya escuchado o ledo geschichte que se refieren a personas o instituciones que han perdido vielo dinero especulando con futuros u otros productos derivados. Pero nadie se entera de los meilen de millones de pesos que se ahorran los empresarios und las personas fsicas cuando se protegen usando futuros para kompensator su exposicin ein los riesgos del mercado. Nichts noticia porque ocurre todos los das. El propsito de estas herramientas financieras nein es correr riesgos. Es exactamente lo contrario: schützer ein los negocios y a los inversionistas de prdidas financieras causadas por cambios inesperados de los precios. 1.3.1 Abgeleitete Begriffe und Bekanntmachungen cunto es un quottrillnquot de dlares Es una cifra que puede derrotar a la imaginacin. Un quottrilln de dlaresquot es einmal veces ms dinero que el que tiene Bill Gates. Es handelt sich hierbei um eine Untiefe von 1,5 Millionen Metros de Altura. Pero es tan slo un poco ms del 3 von dinero comprometido, medido en trminos de zitiert abiertoquot de las 26 Bälle von Derados mayores del mundo. Die Abkürzungen, die Abkürzungen, die Abkürzungen, die Abkürzungen, die Abkürzungen, die Abkürzungen, die Abkürzungen, die Abkürzungen und die Abkürzungen. El valor Insgesamt ein nivel mundial de todos los contratos abiertos, es de aproximadamente 30 quottrillonesquot de dlares. Escuatro veces ms que el Kunden, die dieses Produkt gekauft haben, haben auch folgende Produkte gekauft: Bruto de los Estados Unidos. Esta cifra bedeutung mucha liquidez, porque cada uno de los contrazos tiene una fecha de vencimiento en algen momento por los prximos doce meses. Quin usa los productos denados y para qu Aunque nein es fcil conseguir tal informacin, debido a que las reglas de las bolesas internacionales exigen confidencialidad sobre las actividades de los clientes, segn una investigacin realizada von la revista financiera Anfänglichen Investorquot, directamente con los usuarios de Productos denados, ms de 60 de las empresas no financieras usan Los mercados de demados para los siguientes Geldstrafen especficos: El 74.4 Los usan para cubrir sus riesgos, el 9 Nächster Monat am nächsten Werktag nach Zahlungseingang Para ambos motivos. DNDE se ubica el Mercado Mexicano de Derivados en este esquema MexDer es la Bolsa de futuros (tambin se conocen como Bolsas de Productos derivados), de ms reciente creacin en el mundo (se constituy el 15 de diciembre de 1998). Hasta el 14 de Abril von 1999, slo participaban en MexDer von den wichtigsten Bancos del sistema, von den Partnern, die auf der Suche nach einem kompletten und kompletten Sortiment von de la rote de seguridad del mercado. En ese periodo el promedio de volumen mensual era de alrededor de 4.600 contratos con un importe promedio de 480.000.000. Ein Teil von 15 de Abril, MexDer se abri oficialmente a todos aquellos teilnehmenden interesados ​​en la negociacin mit produkten derivados (personas fsicas y morales), provocando que las cifras crecieran dramatisch: El volumen alcanz los 19.500 contratos con un importe de 1.789.000.000 al cierre de Abril y para el mes de julio se negociaron 105.265 contratos con importe de 10048154565, es decir, un crecimiento de 462 en tan solo tres meses, lo que ha significado una importante liquidez para el nuevo mercado. Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan, Porzellan und Porzellan (58,98) correieron a futuros sobre el dlar. Los contratos de TIIE 28 das representaron el 22.81 del insgesamt, los Cetes ein 91 das el 9.9, los del IPC el 7,84 y los de las seis acciones individuales el 0,40 del Volumen, aunque cabe sealar que estos contratos, se listaron por primera vez el 29 de julio. Aunque MexDer tiene poco tiempo de haberse constituido, el mercado est funcionando segn el Plan, es decir, es un mercado lebensfähig, con toda la Seguridad que goza cualquier otra Bolsa nacional y con un volumen creciente de contratos operados, lo que manifiesta que puede alcanzar Altos niveles de liquidez para funcionar con Bürgermeister Eficacia. 1.4 Die Fundamentos del proyecto La Málaga ist ein Unternehmen, das sich auf dem Gebiet der Finanzdienstleistungen spezialisiert hat. Tambin puso en evidencia la necesidad de contar con un mercado organizado, con Mecanismos prudenciales consistentes y confiables, adecuada informacin, Basen de equidad para todos los mercados y participantes, wie como la utilizacin de Mecanismos de enlace entre los distintos mercados. Objetivos de desarrollo financiero Entre los aspektos que hacan aconsejable el funcionamiento von un mercado organizado von futuros y opciones estandarizados von Mxico, se tuvieron präsentiert las siguientes ventajas: Establecer condiciones para una bürgermeister competitividad financiera internacional. Desestimuläre Migracin de capitales mexicanos ein otros mercados. Lograr unbalance adecuado entre importacin und exportacin de servicios financieros. Diversifica y flexibilizar los instrumentos disponibles von el sektor financiero mexicano. Atraer la partacin de Zwischenstufe e inversionistas extranjeros. Desarroller und Müllsammler. Keine Ergebnisse für "financieras". Zusätzliche Information OTC. Condiciones para la implementacin La creacin de un mercado estandarizado de futuros y opciones en Mxico deba Responder ein: Promover el crecimiento y diversificacin del mercado de Productos estructurados, Listados en la Bolsa Mexicana de Valores. Crear un mercado de opciones und futuros listados, con toda la infraestructura Necesaria para su adecuado funcionamiento, de acuerdo ein los rigurosos estndares internacionales para los mercados de Derivate. Crete un mercado para la operacin In den Warenkorb legen In den Einkaufskorb einfügen IFC, IOSCO y los estndares propuestos von el G-30, plantean, entre otros, los siguientes requerimientos: Cmara. Establecer una Cmara von Compensacin zentralisiert. Liquidacin. Modernisierung el sistema bancario de pagos. Regulacin. Homologar los estndares internacionales de regulacin, autorregulacin und supervisin. Intermediakin. Establecer esquemas competitivos de intermediacin und alcanzar niveles adecuados de Kapitalisierung und Capacidad tecnolgica de los participantes. Cultura de Derados. Difundir y Versprechen el conocimiento de los productos derados entre intermediarios, empresarios e inversionistas y desarrollar principios de administracin de riesgos. Nivel de riesgo. Utilizar los productos Derivate von acuerdo con una poltica allgemeines de manejo de riesgo y Kapitalauswertungen riesgos de mercado Mediante anlisis de probabilidad e indicadores de sensibilidad. Verwaltung riesgos de manera independiente. Realizar simulaciones para determinieren Sie efecto de situaciones extremer de mercado und desarrollar condiciones de contingencia. Valuacin. Valuar diariamente a precio de mercado (Markierung auf dem Markt) y, en su defekt, Bemerkungen lmite. Establecer lmites de acuerdo con: Rückführungen des Kapitals, liquidez del mercado, utilidad esperada, erfahrenes del operador y estrategia allgemeines. Efectuar peridicamente proyecciones sobre necesidades de fondeo e inversin von acuerdo con posiciones en Derivate (coberturas, colateral, efectivo). Certificacin. Certificar la calidad tica y tcnica de de los participants en la las actividades del mercado. Tecnologa. Contar con sistemas adecuados para captura, procesamiento y divulgacin de informacin, liquidacin, medicin de riesgos und administracin de cuentas. Entre 1994 y 1997 se lograron bedeutungsvolle avances, tanto en aspektos estructurales y regulatorios, como en la generacin de las bases que genehmigener un mejor desenvolvimiento del mercado. Algunos de los logros preliminares fueron: Zentralisanierung von losem procesos administrativos y de liquidacin de todos los ttulos negociados und el mercado de valores, incluyendo los ttulos gubernamentales. Conexin ein tiempo wirkliches entre la BMV y la S. D. Indeval. Vielen Dank für Ihre Bewertung! Simplificacin del procedimiento juristische para la ejecucin de garantas. Fortalecimiento de los procesos de liquidacin de operacin, Eintragung von Entrega contra Pago (DVP von sus siglas en inglés) a todas las operaciones con ttulos inscritos en el Registro Nacional de Valores und Intermediarios. Desarrollo del Sistema de Valores Gästebewertungen. Prestables y Ventas en Corto. ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Devisenwechsel und Devisenwechsel sind im gesamten Hotelpreis inbegriffen. Incorporacin de intermediarios internacionales und der BMV. Abteilungsleiter des BMV. Incorporacin en la BMV von den Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), para lista y negociar ttulos emitidos en el extranjero. Actualizacin del Cdigo de tica Allgemeine Geschäftsbedingungen. Proyecto de constitucin de MexDer, como la Bolsa de productos Derivate und de Asigna, Compensacin und Liquidacin, como la correspondiente Cmara. Publicacin de las Reglas Operativas y el Marco Prudencial emitidas por la Autoritades Financieras para la creacin de las instituciones und Figuren teilnehmenden Teilnehmenden in el mercado de productos derivados listados. Es gibt noch keine Rezension zu diesem Produkt. Es gibt noch keine Rezension zu diesem Produkt. Zu diesem Produkt gibt es noch keine Rezensionen. Ampliar la lista de ttulos für die Konjunktur. Disminuir los Haarschnitte o descuentos para la estimacin del valor von colateralizacin de los valores. Schicken Sie dem Lieferanten eine Message language. 1.5 Etapa preconstitutiva El 31 de diciembre de 1996 fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin las quotReglas a que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que participen en la Constitucin y operacin de un mercado de Productos derivados cotizados en Bolsaquot. Estas reglas definiert la arquitectura del mercado, las basiert corporativas para la constitucin de la Bolsa und su correspondiente Cmara de Compensacin und Liquidacin, als como las Formas de operacin de sus Teilnehmer. Adicionalmente, el 26 de Mayo de 1997, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores öffentlich las quotDisposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsaquot, Medi el cual se establecen las atribuciones Y Fakultäten de Supervisin und Vigilanzia de la Bolsa, de la Cámara und de las propias Autoridades. Este documento definieren normen prudenciales de operacin de los partizipien y las facultades autorregulatorien de MexDer y Asigna. A partir de los dokumentos normativos, emitidos por las Autoritäten Financieras, se adecuaron los proyectos de Reglamento Innenraum de MexDer y Asigna, as como loses Manuales Operativos. De acuerdo con las Facultades autorregulatorias otorgadas a la Bolsa ya la Cmara, se definieron normas de operacin, Procedimientos para la admisin de socios, procesos arbitrales y disciplinarios, Mecanismos de Auditora, sanciones por incumplimiento, wie como los mbitos de competencia para la supervisin y Vigilancia por parte de MexDer und Asigna. La definicin del marco normativo permiti redactar los estatutos Corporativos de MexDer, en calidad de sociedad Annima de capital variable, la estructura del Hauptstadt, la integracin y atribuciones del Consejo de administracin, las responsabilidades del Presidente del Consejo, del Director General y de los Comits Als Como Establecer La Organizacin Corporativa de la Cmara, de Calidad de Fideicomiso, con las atribuciones und Verantwortlichkeiten von las distintas instancias de gobierno. Antes de proceder a la Constitucin de MexDer y Asigna, se realizaron tres juntas informativas en los principales centros financieros del pas: Ciudad de Mxico, Monterrey y Guadalajara en las cuales se Dieron a conocer las oportunidades y Requisitos para participar como socios de las dos Instituciones . Fideicomiso de aportaciones El 10 de Junio ​​de 1997 se constituy un fideicomiso en Bancomer para recibir las aportaciones para adquirir los asientos de MexDer y el 16 de Junio ​​se Abri el fideicomiso para recibir aportaciones destinadas ein adquirir los certificados de Asigna. La demanda por asientos de MexDer super las erwartungsvoll und se acord ampliar la vonerta a 192 asientos, integrdose una lista de espera de socios potenciales. El 27 de junio se efectu la primera Junta Preconstitutiva de MexDer, de la cual se definitio la estructura corporativa, cuyo rgano Rektor es la Asamblea von Accionistas, repräsentiert von Consejo de Administracin, secundado von seis comits: ejecutivo, normativo de auditora, de Zertifikat, tcnico y de Admisin, el disziplinario y arbitral y el de Cmara de Compensacin. El 29 de julio se llev a cabo la segunda Allgemeine Geschäftsbedingungen | Datenschutzerklärung | Häufig gestellte Fragen Kontakt An einen Freund senden Fehler berichten Junta preconstitutiva y el 19 de del. icio. us del. icio. us El 22 de septiembre de 1997 se entreg a las Autoridades Financieras la solicitud para constituir MexDer y Asigna. MexDer y Asigna, as como sus socios y otros participantes, estn regidos por las siguientes disposiciones: Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en Bolsa. Disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en Bolsa. Reglamento Interior de MexDer y Asigna, as como sus estatutos, manuales de procedimientos y otras disposiciones autorregulatorias. Las dems leyes y disposiciones que aplican al Sistema Financiero Mexicano. INTRODUCCIN A LA FUNCIONALIDAD DEL MEXDER Actualmente el MexDer slo cotiza (precios) y negocia (realiza operaciones de compra y venta) contratos de futuros. Estos contratos se definen como un acuerdo de compra-venta entre dos partes, que contiene derechos y obligaciones para ambas. El vendedor se compromete a entregar un producto al comprador a un precio determinado, en una fecha futura. El comprador acuerda aceptar la entrega y pagar el precio estipulado. La funcin de dichos contratos es que, determinando un precio en el presente cubren los riesgos que se presentan debido a movimientos inesperados en el precio del producto o por fluctuaciones en las principales variables econmicas, como por ejemplo el tipo de cambio o las tasas de inters. Es importante que se conozcan las caractersticas de los contratos que se adquiere, ya que ello le permite conocer sus responsabilidades al comprar o vender contratos, as como tener informacin suficiente para evaluar la estrategia de cobertura de riesgos. A continuacin se detallan los contratos de futuros que se operan en el MexDer, as como algunas de sus caractersticas: Nota : Para determinar el monto del contrato en el caso de acciones, slo se deber multiplicar el nmero de acciones por el precio respectivo. 2.1 ASI funciona el Mexder I mportante. Es necesario aclarar que los futuros no se deben considerar como una forma de ahorro o una manera de inversin, sino que deben ser utilizados como: Un medio de proteccin o cobertura , para asegurar precios futuros en mercados altamente variables Neutralizar riesgos contra tasas de inters Actuar contra riesgos que surgen por la especulacin, etc. Por otro lado la funcin de Asigna . la cmara de compensacin y liquidacin, es la de garantizar el pago de las obligaciones si bien sta no garantiza rendimiento. 2.1.1 Con quin acudir Se debe acudir con un socio operador (en adelante SO) por cuenta de terceros o un Socio liquidador (en adelante SL) por cuenta de terceros es decir, con un intermediario acreditado (registrado y autorizado ante el MexDer) que se encargar de proporcionarle informacin suficiente acerca de lo que son los productos derivados, as como proponerle negociaciones claras y con niveles de riesgo tolerables con base en sus condiciones, necesidades y expectativas. 2.1.2 para negociar contratos de futuros El cliente que desea comprar o vender contratos de futuros deber firmar un contrato de intermediacin con el socio que elija (SO o SL) para llevar a cabo sus operaciones comerciales tambin firmar un contrato de adhesin al fideicomiso correspondiente el cual sirve para liquidar las operaciones a realizar. Antes de que dichos contratos se firmen el SO o el SL deben realizar una investigacin y anlisis del cliente para determinar si debe o no operar productos derivados y bajo que condiciones (el SO o el SL asignarn cierta calidad crediticia). Si es apto lo registrarn con una cuenta nica en el MexDer. Una vez que el contrato este firmado y el cliente desee comprar o vender contratos de futuros, deber entregar al SO o SL una cantidad de dinero (aportacin que ser una cantidad que depender de la calificacin crediticia asignada), que conforma las aportaciones iniciales mnimas (en adelante AIMs) y los Excedentes de Aportaciones Iniciales Mnimas (en adelante EAIMs) por cada contrato que mantenga en posicin. Cabe sealar que Asigna conserva y devuelve las AIMs a la parte correspondiente cuando se liquidan los contratos al vencimiento o cuando se cierran posiciones y se pagan las obligaciones. Adems de las aportaciones sealadas anteriormente, el cliente debe considerar en el monto de su operacin y posicin que mantenga, las comisiones y retenciones fiscales correspondientes. 2.1.3 comprar y vender en el MexDer Una vez realizados los puntos anteriores, el cliente est en posibilidad de ordenar a su intermediario, el SO o el SL, que inicie las compras o ventas de contratos. Con esto se inicia una posicin sta puede ser larga o corta. Una posicin larga significa que se tienen contratos de compra a futuro (call) y una posicin corta significa que se tienen contratos de venta a futuro (put). Como existen diferentes series de contratos (diferentes fechas de entrega) se pueden tener posiciones diferentes para diferentes fechas (diferentes series). Por ejemplo: Largo cinco para julio, y corto dos para agosto. Compr cinco vales, que equivalen a recibir cinco sacos de maz en julio, y vend dos vales, que equivalen a entregar dos sacos de maz en agosto. Cuando inicio una posicin ( operacin de apertura ) realizo una operacin de compra o venta en alguna serie de la clase de contrato que me interese (maz, dlares, IPyC, CETES, etc.) que me deje en una posicin corta (entregar el subyacente al vencimiento) o en una posicin larga (comprar el subyacente). Si vuelvo a operar (comprar o vender) la posicin se incrementa, ya sea como corta o larga por ejemplo: Largo cinco para julio, y corto dos para agosto. Operacin: compro dos vales para julio, y vendo un vale para agosto. Resultado en la posicin: Para la serie de julio: largo cinco y compro (largo) Dos largo siete. Para la serie de agosto: corto dos y vendo (corto) Si lo que se desea es cancelar una posicin abierta, entonces se solicita un cierre o cancelacin de la posicin, para lograr esto se pide al SO o al SL que realice la operacin contraria con la que tengo mi posicin. Por ejemplo, continuo con los sacos de maz: Largo cinco para julio, y corto para agosto. Deseo quedar largo en tres para julio (que me entreguen tres sacos) y no quiero tener que entregar ninguno en agosto. Vendo dos de los vales de julio al precio que estn en ese momento, y compro los dos vales que vend para agosto al precio que estn en ese momento. Resultado de la posicin: Para julio: largo cinco y vendo (corto)dos largo tres. Para agosto: corto dos y compro (largo) dos (posicin cerrada). 2.2 liquidacin diaria de prdidas y ganancias Es muy importante cumplir con esta liquidacin diaria, ya que Asigna puede exigir al intermediario con el que se tenga la cuenta que cierre todas las posiciones. Por eso es importante que los clientes estn enterados en todo momento de las posiciones y el tipo de contratos que mantienen para evitarse sorpresas, ya que si no realizan los depsitos correctos que les indican el SO o SL, su(s) contrato(s) puede(n) ser cancelados. 2.2.1 cuando llega la fecha de vencimiento Cuando esta prxima la fecha de vencimiento de un contrato el cliente tiene dos opciones: Antes de la fecha de vencimiento puede realizar operaciones de cierre es decir, realizar la operacin contraria a la que inicialmente hizo para cerrar las posiciones con la ganancia o prdida obtenida hasta el momento. Mantener su posicin hasta el vencimiento y cumplir con la liquidacin del subyacente del contrato que corresponda. El Mercado Mexicano de Derivados es una opcion de compras a largo plazo que esta sujeta a la volatilidad involuntaria y tal vez improvista de las divisas, valor de producto, tasas de interes y activos a largo plazo, por lo cual, las acciones realizadas en este mercado no deven ser tomadas como una inversion a largo plazo sino como un contrato de futuros con obligaciones para cumplir, ademas de tomar una estrtegia de preventiva contra riesgos y en una forma mas racional, pensar si podemos arriesgar lo que deseamos y si, aun con las variaciones que los riesgos puedan traer lo que se obtiene es suficiente para iniciar una actividad especulativa. Como las funciones de este mercado estan sujetas a los socios operadores y a los compradores, es importante conseguir de estos, a los que tengan una divisa fuerte(como socio) y una divisa al menos de igual aprecio o menor que el de la nuestra propia(como compradores), asi como la elaboracin de contratos a futuros que beneficien los interactuales. En el caso de Mxico, un mercado especulativo puede ser a primera vista inseguro, pero consiguiendo asiciaciones que puedan sustentar los riesgos de inversin, puede ser beneficiente para la dinamica de la economia del pais. En conclusin, como toda actividad especulativa, se deben tener planes contra riesgos, un estudio amplio de los competidores y una asociacin fuerte que reciba especial beneficio de nuestra empresa para motivar un apoyo entre socios y hacer que los compradores se interesen en nuestros servicios, demostrando una constancia comercial. FUENTES DE CONSULTA Archivos del Banco de Mxico, CIDE. Biblioteca del colegio CIDE, Mxico.